【中指快评】9月因城施策加快，但市场仍承压，四季度还有哪些政策空间？

1、“房住不炒”政策基调未变，各部委积极落实相关举措稳定房地产市场

短期来看，在房地产金融化泡沫化势头得到实质性扭转的条件下，金融端政策宽松的趋势或延续，特别是针对需求端政策有望继续发力，居民信贷或进一步宽松。从企业端来看，中央多次提到满足房地产企业合理融资，支持企业拓宽融资渠道，近期“中债增”全额担保民营房企债券进一步释放积极消息，部分房企融资环境有望得到进一步改善，但目前政策普及范围较窄，在防范化解房地产风险的政策方向下，企业端资金支持或仍偏谨慎。

2、9月因城施策节奏加速，一二线城市政策跟进

●多城继续放松限购政策，并向热点城市延伸

●优化“认房认贷”，降低首付比例，降低房贷利率

●降低公积金贷款首付比例，提高贷款额度，部分地区支持“商转公”

●部分城市调整限价政策，“限跌令”频现

●二手房相关政策陆续推出，“带押过户”“连环单”业务成焦点

●“保交楼”举措持续落地，专项借款落位

当前各地优化政策的节奏加快，短期态势或延续，但各地政策放松的前提仍需坚持“房住不炒”定位，一二线热点城市限购放松仍将偏向谨慎，预计更多城市或以“优先放松郊区限购”的方式渐进式放松，限贷政策或将进一步优化，特别是“认房认贷”政策放松将有助于改善性住房需求释放，而更多三四线城市的行政限制性政策则有望全面取消。

此外，各地二手房相关政策已经陆续跟进，旨在提高流程效率，打通交易链条，便民提效促进刚需和改善性住房需求释放，短期二手房相关优化政策或进一步扩围。同时，四季度仍是“保交楼”的关键节点，随着专项借款进一步落位，各地针对停工项目的解决措施亦将不断落实，“保交楼”工作有望取得更多实质性进展。

短期来看，若宏观经济稳定恢复、相关政策积极落地且不出现超预期事件，四季度至2023年年初房地产市场有望企稳，主要表现为房价止跌，销售同比降幅收窄，全年全国商品房销售面积同比降幅或在20%左右。

当前房地产市场预期偏弱、购房者置业信心不足，四季度，仍需要各地更大力度、更快节奏地优化政策，特别是针对核心二线城市，适度允许基本面较好的城市市场热度回升，产生示范效应，有助于带动整体市场预期恢复。