定调表述重大变化！房地产行业或将在政策驱动下迎来反转

5 月 6 日早盘，A 股全面高开，房地产板块表现强势，房地产 ETF 华夏（515060）现涨超 2.5%。持仓股中，我爱我家 10cm 涨停，华夏幸福、大名城、世联行、招商蛇口、万科 A、滨江集团、大悦城、荣盛发展等涨幅居前。

行业政策层面，近期高层会议表述出现重要变化。4 月 30 日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

中信建投证券认为，会议首次提及要统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施。当前房地产市场的库存及去化压力较大，是行业风险的主要矛盾来源。结合近期自然资源部的发文，要求商品住宅去化周期超过 36 个月的城市，应暂停宅地出让。均有助于在供需两侧齐发力，缓解去化压力，推动行业高质量发展。同时会议强调压实政府、企业及金融机构责任，有助于加速因城施策的优化及房贷利率下行。各地积极响应，" 五一 " 前后已有多个核心城市放松限购。

地方层面，近期北京、上海、天津等城市相继推出楼市支持政策。

4 月 30 日，北京市优化放宽五环外购买商品住房限制，在执行现有住房限购政策的基础上，允许已有住房达到限购套数的居民家庭或成年单身人士，在五环外新购买 1 套商品住房。

4 月 30 日，天津市明确本市户籍居民在市内六区购买单套 120 平方米以上新建商品住房的，不再核验购房资格；满足京津冀协同发展住房需求，明确北京市、河北省户籍居民和在北京市、河北省就业人员在津购买住房的，享受本市户籍居民购房政策。

5 月 3 日，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议发起商品住房 " 以旧换新 " 活动，旨在通过 " 以旧换新 " 模式方便居民置换住房。活动主要针对计划出售二手住房并购买新房的购房居民。购房居民先与房地产开发企业达成购买新房的意向，再由房地产经纪机构优先推动其旧房交易，旧房成功出售后按约定完成新房交易。

开源证券认为，地方层面涉房政策密集出台，天津、北京、成都相继放松限购政策，促进地产市场平稳健康发展。上海成为继深圳后第二个实施商品房 " 以旧换新 " 的一线城市，旨在刺激楼市活跃度。目前稳地产信号明确，预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。

公开信息显示，房地产 ETF 华夏（515060）跟踪的中证全指房地产指数囊括万科、保利发展、招商蛇口等房地产龙头，全面布局房地产开发、管理、服务等行业。