芯片巨头，开盘大涨！韩国股市熔断

8月10日，日韩股市双双高开，截至午间休市，日经225指数涨超2%；韩国KOSPI指数一度涨超2%，截至北京时间10时45分，最新涨幅收窄至0.65%。日韩芯片股走强，SK海力士一度涨超4%，东京电子涨超3%，爱德万测试涨超5%，瑞萨电子涨超2%。

韩国KOSDAQ指数大涨超6%，韩国交易所启动韩国创业板指（KOSDAQ）SIDECAR机制，暂停KOSDAQ程序化买入。

消息面上，据韩媒报道，SK海力士拟推出总额约100万亿韩元（约合人民币4790亿元）的史上最大股东回报计划，市场对公司的资本回报预期显著升温。

业内分析称，在过去四十余天里，韩国综合指数经历了一场“从盛夏到寒冬”的极端行情。展望未来，不少机构仍看好韩国股市的发展前景。高盛认为韩国综合指数能维持12000点的目标点位，暗示市场仍有约80%至90%的上涨空间。随着散户强制平仓与监管机构收紧杠杆规则，市场仓位已变得“干净许多”，这为未来的反弹奠定了基础。

韩国股市还能依靠AI和半导体板块再度迎来“科技牛市”吗？法国里昂商学院管理实践教授李徽徽认为，从长远来看，算力需求爆发驱动的产业逻辑并未改变，真正改变的，是市场的定价逻辑与资金情绪。此前的行情属于“拔估值”阶段，只要是与AI相关的企业，资金便蜂拥而入；而当前行情则进入“挤泡沫”阶段，市场开始要求企业交出真实的业绩与现金流。未来AI的投资逻辑将走向极度分化，唯有具备核心技术壁垒、能在产业链中获取大头利润的头部半导体企业，才能在这场“去杠杆”的洗礼后重新崛起。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强此前也表示，AI投资正在进入一次“中场休息”：上半场追逐为AI提供算力的“卖铲人”，下半场的视野或许会投向更完整的AI生态链。