每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第117期 总第741期）

一、畅通“募投管退”循环，助力耐心资本深耕科创赛道。据《中国证券报》报道，当前，随着“募投管退”全链条生态持续优化，通过资金端、投资端、退出端的协同发力，打通“科技—资本—产业”循环的“最后一公里”，耐心资本将更加主动、坚定地深耕科创赛道，持续陪伴科技企业成长壮大，为我国科技自立自强和产业转型升级注入源源不断的金融动能。拓宽资金来源，多路资本浇灌硬科技。壮大耐心资本，首要之举在于拓宽资金来源，引导更多“长钱”“稳钱”进入股权投资市场。

社保基金会表示，将加大实业投资力度，以更加有为的投资运营、更加有效的资源配置、更加优质的资金供给支持科技创新和产业创新融合发展。在地方层面，各地政府投资基金也在加速回归“耐心资本”定位。私募股权与创投基金已深度嵌入科技创新融资链条。 畅通循环梗阻，打通“募投管退”全链条。培育壮大耐心资本，不能仅靠机构自发转型，更需要监管部门、国资、金融机构等协同发力，完善顶层设计。从最新监管部署来看，支持国资与社会资本优势互补、引导养老金和保险资金加大股权投资力度、畅通“募投管退”循环，是政策发力的重点方向。养老金、保险资金等中长期资金入市空间仍然广阔。构建“1+N+X”体系，更好服务新质生产力培育。壮大耐心资本、畅通资本循环，离不开完善的行业制度体系保驾护航。证监会近期表示，坚持规范为先，认真落实国办发布的《关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见》，抓紧健全准入、持续监管、风险化解、服务发展等“1+N+X”制度体系，推动行业在规范中发展、在发展中提升。市场预期，随着私募基金“1+N+X”制度体系逐步落地，募有广源、投有方向、管有标准、退有出路的全链条资本市场服务体系日趋成熟，为我国在全球科技竞争中赢得主动提供坚实的金融支撑。

二、聚焦提升五大质效，上交所发出“提质增效重回报”2.0专项行动倡议。据《经济参考报》报道，近日，上交所向全体沪市公司发出“提质增效重回报”2.0专项行动公开倡议，进一步聚焦经营发展、公司治理、信息披露、投资者回报、社会责任五大维度，通过增设可量化指标、提供示范文本等举措，推动专项行动更好地从“理念共识”向“具体实践”深化，助力沪市公司质量再升级，更好服务新质生产力与经济高质量发展。截至目前，已有约八成沪市公司参与首轮专项行动并披露方案，除新上市的公司以外，上证50、上证180、科创50等指数公司实现全覆盖。市场普遍感受到，“提质增效重回报”已成为沪市公司日常经营与决策的重要导向，持续提升经营质量、积极回报投资者的理念形成广泛共识。但前期实践中，部分公司方案存在内容相对空泛、多以分红回购为主、缺乏明确经营目标等问题，2.0版本正是针对这些痛点精准发力。

本次上交所发出的“2.0版本”的核心亮点在于强化经营层面的价值创造，推动方案从“定性描绘”转向“定量论述”。上交所建议公司在行动方案中选取至少两项核心指标，包括净资产收益率（ROE）、毛利率、收入利润增速等财务指标，或研发进展、新产品上市数量等非财务指标，对当前经营质量进行定量拆解，并提出可落地的改善目标与举措。市场人士表示，这一要求倒逼公司直面经营短板，将提质目标锚定在具体可衡量的提升路径上。同时，倡议允许公司自主选取更贴合自身特点的指标，体现了监管的包容性与灵活性。

三、北京：市国资委主导发起设立220亿元京合领航基金。据《上海证券报》报道，为支持国资国企深化改革，由北京市国资委主导，北京国管、北控集团等9家市属国企及大兴区共同发起设立的北京国资融合发展领航股权投资基金正式完成工商设立，基金总规模220亿元，管理人为北京国管旗下京国瑞管理公司。京合领航基金将采用市场化方式运作，聚焦本市重大产业项目和国企改革、设立科创子基金探索投早投小、布局后端投资做强做优做大国有资本。基金的设立将进一步深化国资国企改革，推动国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业核心功能、提升核心竞争力，加强国有资本在关键核心技术攻关和前瞻性战略性产业领域投入，推动首都科技创新和产业创新深度融合。

四、湖北：21条举措实施“科技金融+”行动，推进科技创新和产业创新融合发展。近日，湖北省人民政府办公厅发布《湖北省深入实施“科技金融+”行动 加快推进科技创新和产业创新深度融合发展的实施方案》，旨在通过强化金融支持，加速科技与产业创新融合。方案重点围绕企业上市与债券融资，提出了系列具体措施。方案提出，将实施以“上市与发债”为重点的多种类型资产证券化。具体措施包括：健全分层分类的上市培育梯队，建设并强化优质上市后备企业资源库。同时，扩大科创债券发行规模，建立相应的后备企业库，引导科技创新主体对接债券市场进行融资。此外，还将完善区域性股权市场和私募基金份额转让平台功能，以构建资本市场与科创企业之间良性循环的发展格局。

方案明确，将健全“金种子”“银种子”企业的分层培育体系与绿色通道服务，旨在推动更多省内科技企业在国内外多层次资本市场实现上市融资。为保障方案有效实施，将建立由省科技厅、省经信厅、省财政厅、省地方金融管理局、省政府国资委等省相关部门、中央在鄂机构以及武汉市人民政府共同参与的“科技金融+”工作推进机制。该机制将强化省市联动、部门协同和多方参与，以协调解决工作推进过程中的重点和难点问题。