每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第240期 总第616期）
一、强化治理是上市公司高质量发展重要一环。据《证券日报》报道，日前，中国证监会党委书记、主席吴清主持召开党委（扩大）会议提出，开展新一轮公司治理专项行动。业内人士认为，上市公司要在深刻认识公众公司姓“公”属性的基础上，对自身规范发展提出更高要求，推动公司治理水平的提升。一是要进一步健全内部控制。内部控制是公司治理框架中的核心要素，在维护公司的合法经营、防范化解各类风险、提升运营效率和保障利益相关者权益等方面都发挥着至关重要的作用。这就要求上市公司一方面要紧盯“关键少数”，以点带面实现公司治理水平的全面提升；另一方面，要实施动态内部控制缺陷监控与报告机制，一旦出现问题能及时发现、及时解决。二是要提升治理透明度和规范性。这是提升企业决策效率和保障长期稳健发展的重要举措。上市公司要建立严格的信息披露管理制度，确保真实、准确、完整、及时、公平地披露报告；要优化公司治理制度，进一步完善公司治理结构；要有明确的责任追究制度，确保公司治理规则能有效执行。三是要勤勉尽责，坚定投资者信心。“关键少数”的专业水平和工作态度，会对上市公司的发展产生重大影响。从过往的一些案例来看，个别上市公司的“关键少数”逾越法律红线，谋取私利，最终受到法律的严惩。投资者对此也是“用脚投票”。这就提醒上市公司“关键少数”，唯有勤勉尽责、遵规守纪，方能受到投资者的尊重，进而更好保护投资者合法权益。
二、并购重组“黄金时代”来临，多地相继出台支持政策。据《证券时报》报道，金融强国战略下，资本市场枢纽功能强化，并购重组成为优化资源配置、推动产业升级的关键工具。数据统计显示，“并购六条”发布一年以来，首次披露的并购重组案例总数达到4891起，与2024年9月24日前一年相比增加了约500起，增幅接近10%；重大资产重组首次公告案例数和金额也同比大幅增加。
从并购重组活跃的深层次原因来看，一方面，拟IPO企业为上市公司并购重组提供了较多的优质资源；另一方面，并购重组的活跃也为一级市场资金退出提供了重要的渠道，有利于一级市场资金更好地支持实体经济。此外，产业转型升级需求、部分上市公司近年来业绩承压等都催生了并购需求。
从并购重组的区域分布看，长三角和珠三角是本轮并购潮的重要集中地区，广东省案例数居首位，其次是浙江、江苏、北京、上海，均为上市公司数量较多的区域。究其原因，一方面，排名居前的地区上市公司数量具备绝对优势；另一方面，地方政府密集出台政策支持当地企业开展并购重组。据不完全统计，自2024年底至今，北京、上海、天津、安徽、广东、四川等多地相继出台了支持企业并购的相关文件或政策举措，从发展目标、支持领域、资金来源、服务保障等方面对企业并购重组提供全方位支持。
三、南通：发挥政府投资基金作用，1200亿元基金集群赋能高质量发展。据《上海证券报》报道，12月16日，2025南通投资大会暨上证多层次资本市场高质量发展大会在江苏南通举行，旨在充分发挥政府投资基金的引导和撬动作用，通过市场化方式吸引社会资本、产业资本和金融资本参与地方产业发展，推动资本与产业深度融合。
截至目前，南通全市已设立一、二级政府投资基金106只，形成总规模超1200亿元的基金集群。市级层面，规模均为50亿元的产业母基金、创新发展基金和产业链发展基金“三驾马车”协同驱动，为南通科技项目创新突破、产业链强链补链延链提供有力支撑；区县层面，各板块聚焦本地区资源禀赋和优势产业，设立基金55只、总规模达348.7亿元，形成板块错位互补、全域协同联动的基金发展格局。
为建立更市场化的激励与容错机制，今年10月，南通市印发“基金新政2.0”，进一步发挥政府投资基金引导带动作用：南通市政府、国有企业合计出资比例最高可至70%；政府出资部分超额收益让利幅度最高可达100%；将纯招引纳入返投情形，对返投项目取得重大发展成效的最高可按原认定口径的2倍计算返投金额，提升基金投资活跃度。新政提出，完善市场化的容错容亏机制，单个项目最高允许100%亏损，基金整体投资损失容忍率最高可达50%，提高发展生态成熟度。
四、深圳：金融支持人才创新创业体系再升级。据《上海证券报》报道，近日由深圳市委金融办、市人才工作局联合打造的“聚金汇才圳帮你”首期活动成功举办，本次活动正式推出“聚金汇才圳帮你”核心品牌，旨在整合全市金融机构优质资源，为人才创新创业发展输送金融“活水”。该品牌以“1+N+X”机制系统推进：“1”是指定期举办“聚金汇才圳帮你”主活动，通过项目路演、经验分享、成果展示、对接交流等形式，打造具有辨识度和影响力的金融赋能人才创新创业特色品牌；“N”是指灵活联动金融顾问团、金融服务合作伙伴、金融驿站、深圳创投日等多个服务载体，汇聚顶尖金融专家与机构资源；“X”则是针对人才企业个性化需求，动态举办多场“把脉问诊”、对接解读等活动，提供“一企一策”精准服务。
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