每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第205期 总第829期）
一、先行赔付让投资者保护更加高效。据《证券日报》报道，近日，证监会就《证券市场先行赔付指导意见》公开征求意见，体现出提升先行赔付制度规范化水平、培育良性的市场纠纷化解生态、保护投资者合法权益的政策导向。规范先行赔付流程、强化责任约束，有助于推动形成投资者权益保障与市场主体合规经营相互促进的良性机制。
一方面，健全先行赔付机制，有助于为中小投资者提供更加规范、高效的救济渠道。证券违法行为往往涉及众多投资者，个人投资者在诉讼过程中可能面临维权成本较高、专业能力不足、时间精力投入较大等现实困难。先行赔付为符合条件的投资者提供了诉讼之外的纠纷解决选择，有助于降低维权门槛，提高纠纷化解质效，提升赔付效率。
另一方面，完善先行赔付机制，也有助于强化对上市公司及相关责任主体的事前约束，促使其加强内部控制、完善合规管理，推动公司治理水平提升。先行赔付等一系列投资者赔偿救济制度机制的完善，将进一步提高违法成本。相关主体在作出经营决策、履行信息披露义务和开展专业服务时，必须更加审慎，严守底线。当然，先行赔付是属于证券民事侵权领域的倡导性规定，由市场主体自愿开展，不能替代行政处罚、刑事追责及其他依法应当承担的责任。监管部门还需推动民事赔偿与行政监管、刑事司法有效衔接，厘清上市公司、控股股东、实际控制人及中介机构的责任边界。未来，通过完善先行赔付程序、强化主体协同、压实各方责任，能够让投资者保护更有实效，让违法违规主体付出应有代价。以更加健全的救济机制维护市场公平，以更有力的规则约束提升公司治理水平，资本市场高质量发展的制度基础将得到进一步夯实。
二、上海：不断提升中小企业融资的可得性和便利度。据《上海证券报》报道，10月29日，上海市政府举行新闻发布会，介绍《上海市推动中小企业高质量发展行动方案》相关情况。上海市委金融办副主任陶昌盛表示，近年来，上海市委金融办会同相关部门多措并举，不断提升中小企业融资的可得性和便利度。下一步，上海市委金融办将在工作中抓好落实，具体有几个方面。
一是推动各部门政策协同发力。上海市委金融办将配合金融监管部门充分发挥再贷款、再贴现等政策工具的引导作用，落实好无还本续贷政策，同时，配合财政部门进一步放大财政资金的撬动作用，加强中小企业首贷和信用贷的供给，推动银行敢贷愿贷。
二是进一步发挥政府性融资担保增信作用，会同相关部门推动扩大政府性融资担保业务的覆盖面，不断提高服务质效，更好助力中小企业融资。
三是多措并举畅通融资渠道，持续办好融资畅通的系列活动，丰富融资中心功能，加强政策的集成，并与“随申融”线上平台联动，实现线上线下的协同，持续提升融资服务质效。
四是持续支持企业通过资本市场发展壮大，继续加强对拟上市公司的常态化走访，持续优化“浦江之光”数字化服务平台的功能，进一步整合并购资源，加强行业交流，拓展融资渠道。五是加大金融服务科技创新的力度，会同相关部门，落实好上海市近期出台的直接融资“二十条”，充分发挥直接融资支持科技创新的作用，持续提升股权投资集聚区的能级，推动科技信贷、科技保险产品创新，加快构建适配科技型中小企业全生命周期金融需求的融资服务体系。
三、济宁：深耕产业链培育，区域经济跑出高质量发展加速度。据中共济宁市委宣传部发布信息，第三季度，济宁全市地区生产总值达到5045亿元，同比增长6.0%。规上工业增加值同比涨9.3%，拉动经济的分量很重。亮眼数据的背后，不是凭空而来，而是一整套体系化打法。
一是高位统筹，把产业链做成责任链。济宁搭建起“1915”工作架构：一个总指挥部，九个产业集群专班，十五条产业链实行链长制；每一条产业链，就有一名链长、一套专班、一揽子方案。为了打通上下游堵点，当地一年组织291场产业对接活动，签订近百亿元合作协议。链长牵头、专班攻坚，链条上的堵点，有人盯、有人办；园区是产业的主战场。济宁优化“1+15+N”园区布局，高新区主攻机器人与数字终端领域，邹城深耕高端化工领域，各个园区错位发展，不搞同质化内卷。土地、能耗、资金等要素优先向园区倾斜，产业集聚效应一步步显现。
二是育强主体，大抓项目积蓄增长后劲。对于链主企业，实行“一企一策”精准服务。今年共有四家企业跻身中国民企500强。对于中小企业，当地建起近千家优质企业培育库，梯度培育专精特新、单项冠军企业，前三季度新增优质市场主体近400家。一大批准规上企业加快成长，全年新增纳统企业204家；当地梳理出上千个工业技改与新上项目，建立储备、在建、竣工四张清单，按月调度项目进度；在全省投资整体承压的大环境下，济宁工业投资逆势保持正增长，增速高居全省第四位。63个项目拿到超长期特别国债资金，255个技改项目入选省级导向目录，两项指标均位列全省第一。
三是智改绿转，让老产业长出新筋骨。当地抢抓中小企业数字化转型试点城市机遇，拿出三千多万元财政资金补贴企业上云、智能化改造。“人工智能+制造”行动落地见效，工程机械产业入选省级先锋应用名单，多家企业建成省级智能工厂；当地搭建起市、省、市三级绿色制造培育体系，两座园区获评国家级绿色工业园区，数量并列全省第一。
四是下沉服务，把企业诉求当成头等大事。济宁把服务做到企业门口，379名市县领导干部全覆盖联系全市所有规上工业企业。书记、市长先后召开八场企业家座谈会，300多家企业面对面提诉求，收集的652条问题逐项挂牌督办，已经办结过半；企业有难处，政府靠前帮，税费减免直达176家制造业企业。市县接连开展多轮数字化转型培训，七百多名企业高管更新发展理念。精准送政策、精准配要素，不断降低企业经营成本，为制造业减负松绑；随着“232”产业集群不断壮大，三家产业集群入选省级中小企业特色产业集群，数量并列全省首位。机器人创新大会、船舶产业链对接会接连落地，央视专门点赞济宁小微工程机械走出差异化出海之路。
四、厦飞租成功发行国内首单人民币计价飞机租赁ABS。据新华网报道，近日，由厦门飞机融资租赁有限公司（以下简称“厦飞租”）作为原始权益人的“华源-银河-厦飞租第1期资产支持专项计划（支持民营经济发展）”在上海证券交易所设立发行。这是国内飞机租赁ABS市场时隔八年迎来的又一标志性产品，也是首单获准成功发行的人民币计价飞机租赁ABS，为航空租赁资产盘活提供了可复制的标准化路径。本期专项计划实际发行规模3.30亿元。其中，优先01级资产支持证券0.92亿元，发行利率1.93%；优先02级资产支持证券0.76亿元，发行利率2.13%；优先03级资产支持证券1.61亿元，发行利率2.28%；次级资产支持证券0.01亿元，无预期收益率。优先档证券获得市场资金积极认购，发行利率处于同类型产品低位，反映出投资者对飞机租赁基础资产现金流稳定性的认可。
本次项目采用“一次审核、分期发行”储架机制，储架总规模10亿元，于2026年6月取得上交所无异议函，可结合资产投放节奏灵活安排发行，较好匹配航空租赁资产期限长、单体规模大的运营特征。项目以人民币计价、以飞机租赁相关资产作为基础资产，在资产筛选、现金流预测、信息披露和交易结构设计中形成一套可参照的实践，填补了人民币计价飞机租赁ABS的发行空白，也为后续航空租赁企业降低融资成本、优化资产负债管理提供了新样本。业内人士认为，产品落地有助于改变“重主体信用、轻资产信用”的惯性，让真正具备资产运营能力的民企，凭借飞机资产质量获得市场定价；也为投资者参与航空产业、配置长期稳健类资产提供了新渠道。
