每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第71期 总第695期）

一、护航核心技术安全，创业板预先审阅机制助优质创新企业安心上市。据《证券时报》报道，近日，证监会发布深化创业板改革方案，其中建立IPO预先审阅机制是一项重要改革举措。该机制借鉴境外成熟市场与科创板改革经验，在严守信息披露底线、不降低审核标准的前提下，有效保护核心技术与商业秘密，助力创新企业平稳对接资本市场。

根据规则，创新能力突出或符合特定情形的优质创新企业，若过早披露信息可能对生产经营造成重大不利影响，可申请预先审阅。该阶段申请文件、问询与回复全程不对外公开，待正式申报时同步披露相关内容，实现保密审核与公开披露有序衔接。

监管层明确，预先审阅不替代正式审核、审核标准不降低、信息披露要求不降低。无论是否经过预先审阅，交易所均严格按规则、程序与时限开展审核；正式申报后，预审阶段问询回复全面公开，保障投资者知情权。同时，对于招股说明书等信息披露文件中涉及国家秘密或商业秘密等敏感信息的，监管层仍然会依规支持企业用好现有的信息披露豁免和暂缓制度。

这一举措获得市场机构与专家的认可。业内普遍认为，预先审阅机制直击创新企业上市痛点，通过“先保密审阅、后公开申报”的流程优化，既缩短敏感信息暴露周期，又提前夯实申报材料质量，提升整体审核效率。对创新企业而言，此举可有效降低核心信息外泄风险，稳定研发与经营节奏，增强企业登陆资本市场的意愿与信心。

二、投资审批制度改革再进一步，国务院办公厅印发《关于深化投资审批制度改革的意见》。据《上海证券报》报道，国务院办公厅近日印发《关于深化投资审批制度改革的意见》，旨在进一步优化投资审批权限配置、提升投资服务便利度、强化投资项目全过程监管，着力扩大有效投资。《意见》共有10项重点内容，涵盖了优化政府投资项目审批权限配置、严格政府投资项目审批管理、支持民营企业参与国家重大项目建设等投资审批各个领域。

其中，增进改革协同衔接，是此轮改革的重点之一。《意见》要求，加强投资审批制度改革与项目投融资机制改革、重点领域价费改革等的协同配合，更好发挥叠加效应。推进基础设施竞争性领域向各类经营主体公平开放，支持民营企业参与国家重大项目建设，进一步激发民间投资活力。依托投资项目在线审批监管平台打造国家投融资综合服务平台，促进项目投融资联动，提升项目融资便利化水平。创新经营性项目投融资模式，拓宽权益型、股权类融资渠道，通过发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）等方式积极盘活存量资产。有关专家表示，民营经济正面临新的发展阶段，此轮改革对民企进一步释放出明确的信号，可以预见接下来各方各地都会有进一步的举措。在“十五五”开局之年，深化投资审批制度改革无疑将提高整个中国经济的投资质量。

三、沪市去年完成27单重大收购项目，并购效应进入“收获期”。据《证券时报》报道，在政策持续推进与市场需求共振下，沪市并购重组正加速迈入业绩兑现阶段。数据显示，2025年全年，沪市累计实施完成重大购买类重组项目约27单，交易金额超2300亿元，其中产业并购占比超过70%。*ST松发、国泰海通等在内的一批项目实施完毕，对上市公司业绩正产生积极影响，也激活了沪市公司下一步发展动能，为高质量发展打开广阔空间。

随着2025年推出的并购重组方案逐步进入“验收期”，并购对上市公司利润的边际贡献逐步显现。更长远看，除了业绩逐步兑现，并购正给沪市公司带来更深层次的积极改变：激活动能、深耕产业、挖掘“第二增长曲线”等。而随着更多项目在2026年进入收获期，2026年的并购重组成效亦值得期待。

四、广期所与中国质量认证中心将在新能源、新材料、碳排放等领域深化合作。据《上海证券报》报道，近期，广期所与中国质量认证中心签署战略合作协议。双方将在新能源、新材料、碳排放等领域深化合作，推动绿色金融与质量认证融合发展，共同服务国家绿色发展战略。广期所相关负责人表示，当前我国正在大力推动经济社会发展全面绿色转型，期货市场在其中发挥着重要作用。中国证监会印发的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确提出，支持广州期货交易所打造绿色期货交易所。广期所坚决贯彻落实相关部署，以服务绿色发展为己任，聚焦新能源、新材料、碳排放等创新领域拓展品种布局，持续健全适配绿色低碳转型的期货品种体系。此次战略合作，是双方服务国家“双碳”目标、深化绿色金融与质量认证融合发展的重要举措。双方将充分发挥各自专业优势，在期货市场产品创新和认证标准建设等方面深化合作，共同推动绿色期货品种与产品认证、碳足迹认证深度联动，为经济社会高质量发展注入更多绿色新动能。