每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2025年第221期 总第597期）

一、科创板IPO跑出“加速度”。据《中国经营网》报道，近一个月内，摩尔线程等5家公司科创板IPO相继获准注册。5家公司皆于2025年上半年获受理，从上交所受理，到证监会批复同意注册，平均用时154天。上述快速注册生效的公司均为国家级专精特新“小巨人”企业或国家级制造业单项冠军企业，拥有较高的“含科量”，行业地位也颇为重要。

《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中，有46次提到“科技”，12次提到“科技创新”，明确提出要加快高水平科技自立自强，抢占科技发展制高点，推动科技创新和产业创新深度融合。相关市场专家表示，“十五五”时期，科创板将承担起四大独特功能，成为支撑科技创新的核心资本市场载体：一是“企业全生命周期融资枢纽”功能。科创板不仅能为企业提供IPO初期资金，更能通过“轻资产、高研发”再融资、产业并购重组等工具，覆盖从核心技术研发到产业化落地的全阶段，解决硬科技企业“研发投入持续高、回收周期长”的资金痛点。二是“产业链协同平台”功能。科创板可以通过聚集同一领域上下游企业，促进技术共享、资源整合，推动形成自主可控的产业集群，破解产业链分散、协同不足的问题。三是“长期资本引导器”功能。通过科创成长层、约定限售等制度，吸引耐心资本入场，匹配硬科技企业长周期发展需求，避免短期资本对研发节奏的干扰。四是“制度创新试验田”功能。科创板持续探索如第五套标准扩容、资深专业机构投资者参与等机制，为全市场改革积累经验，同时通过强化信息披露与风险标识，平衡创新支持与投资者保护，最终助力国家从“科技大国”向“科技强国”转型。

二、专项债投向政府投资基金将超800亿，支持科技自立自强。据《第一财经资讯》报道，根据各地财政部门公开信息，截至目前披露的地方政府专项债投向政府投资基金总规模将达到825.2亿元。

在今年之前，地方政府专项债不被允许投向政府投资基金、产业投资基金等各类股权基金，而去年底国务院放宽了专项债投向领域，专项债在今年被允许投向政府投资基金等股权基金，不少地方密集尝试借此筹资投向地方政府投资基金等股权基金。而目前地方政府比较少详细披露这笔投向政府投资基金的专项债资金具体用途，其中安徽省合肥市透露了一些信息，今年9月中旬安徽发行的50亿元专项债券资金主要用于注资合肥市创业投资类政府投资基金，标志着财政部首批地方政府专项债券注资创业投资类政府投资基金试点在合肥成功落地。此次专项债券精准聚焦支持“耐心资本”理念，明确发行期限设定为20年，充分匹配长期股权投资需求，为早期科技企业和硬科技领域提供持续稳定的资金支持。

上述投向政府投资基金的专项债期限普遍较长，均在10年期（含10年）以上，其中投向广东省政府投资基金的专项债券更是高达30年。这与国家对发挥政府投资基金长期资本、耐心资本的作用相契合。

三、广东省佛山市顺德区印发促进企业利用资本市场高质量发展若干措施。据佛山市顺德区人民政府网消息，近日，《顺德区促进企业利用资本市场高质量发展若干措施》正式印发。该政策适用当地依法登记并经地方金融工作部门发文认定的上市后备企业以及在当地注册的境内外上市公司。

关于资本市场工作支持方面，措施提出：一是实施上市后备企业培育体系。落实领导挂点服务，加强发展要素保障、优化合规证明办理、强化专业咨询辅导等；二是支持上市公司高质量发展。推动企业利用多层次资本市场、提高上市公司荣誉感、实施上市公司市值管理提升计划等。

四、全国首单民企科创绿色公司债发行。据中国财经消息，11月18日，隆基绿能科技股份有限公司(下称“隆基绿能”)在上海证券交易所发行2025年面向专业投资者公开发行科技创新绿色公司债券(高成长产业债)(第一期)。本期债券发行规模14.8亿元，期限为3+2年，票面利率2.89%，为全国首单民企科技创新绿色公司债券。

本期债券亦属于高成长产业债。为保护投资者权益和促进债券交易，发行人在信息披露增强条款、投资者保护特别条款等方面均做出了特别安排，充分体现了高成长产业债“更可靠的信息披露”“更活跃的市场交易”“更有效的市场定价”“更畅通的投融交流”和“更多元的投资者结构”五大特点。

隆基绿能表示，本次科技创新绿色公司债券的成功发行，是公司落实国家科技金融、绿色金融战略部署的重要举措，体现了资本市场对民营企业融资的大力支持。