昔日“彩电大王”，要退市了

9月14日，康佳集团发布公告称，公司当日召开的2026年第二次临时股东会审议通过《关于以股东会决议方式主动终止公司股票上市事项的议案》。公司将在股东会作出终止上市决议后的15个交易日内，向深圳证券交易所提交主动终止上市申请。

康佳集团曾是中国第一家中外合资电子企业、深交所首批上市公司。根据公告，康佳集团拟主动撤回A股和B股股票在深交所的上市交易，并在股票终止上市后，申请转入全国中小企业股份转让系统有限责任公司代为管理的退市板块进行股份转让。

此次主动退市与康佳集团目前面临的退市风险有关。由于公司2025年度经审计期末净资产为负值，公司股票已被实施退市风险警示。按照深交所相关规定，如果公司2026年度经审计期末净资产仍为负值，公司股票将被终止上市。康佳集团表示，为保护中小股东利益，公司决定启动主动退市程序。

康佳集团同时设置了现金选择权机制。根据安排，符合条件的A股股东所持每1股股票可获派1份现金选择权，并可按照2.48元/股的价格全部或部分申报行权；符合条件的B股股东可按照0.73港元/股的价格全部或部分申报行权。相关股东在完成清算交收后将获得相应现金对价。

目前，*ST康佳A、*ST康佳B已自9月4日开市起连续停牌。随着主动终止上市议案获股东会通过，公司股票后续将进入现金选择权派发、行权申报及清算交收阶段，不再交易。

财务数据显示，康佳集团已连续多年亏损。2023年至2025年，公司归母净利润分别亏损22.58亿元、37.26亿元和125.82亿元，三年累计亏损约185.66亿元。进入2026年，公司亏损幅度有所收窄。

2025年7月，华润“接盘”华侨城所持康佳股份。目前华润是康佳的实际控制人，华润通过旗下子公司合计在康佳持股约30%。康佳之前的负资产一度高达100多亿元，后来华润向康佳提供50亿元永续贷款。不过，目前康佳仍然资不抵债。2026年上半年，康佳资产总计184.19亿元、负债总计244.98亿元，负资产已超60亿元。

业内人士说，康佳彩电业务在2013年前后的顶峰时期年收入约200多亿元，目前康佳彩电业务收入规模已收缩至十多年前顶峰时期的约十分之一。

从外部行业环境看，中国彩电市场经历了一轮由总量收缩驱动的深度调整。奥维云网（AVC）向媒体提供的数据显示，2016年国内彩电年销量突破5000万台，是这个行业的历史高点；此后一路回落，预计2026年全年销量将达到2566万台——十年时间市场近乎腰斩。

中国电子视像行业协会秘书长董敏向媒体表示，康佳主动退市比强制退市好。之后变成非公众公司，康佳品牌、彩电、半导体业务将继续经营，可以更从容做债务重整、业务梳理、资产盘活，不用每季度面对资本市场的保壳考核压力。

从公司自身来看，一位行业资深分析人士表示，康佳很长一段时间，在主业上，把很多的资源投放在搞“短、平、快”收入的产业地产上，对家电主业的重视不足。