每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第211期 总第835期）
一、月内深市回购增持动作密集。据《证券日报》报道，近期，深圳证券交易所市场回购增持动作密集，真金白银传递产业信心。数据显示，11月份以来，截至目前，深市合计披露回购增持计划及进展相关公告305单。从公告结构来看，当前深市回购增持呈现“计划有序新增、落地节奏加快”的特征。具体来看，回购端，35单新披露回购计划上限合计76.66亿元，用途多元，既包含注销式回购，通过缩减股本增厚每股收益、提升股东回报；也有用于股权激励、可转债转股以及维护公司价值的护盘式回购，适配不同企业发展阶段的资本运作需求。增持端，新增16单增持计划金额上限合计25.88亿元，实施主体以控股股东、实控人及核心股东为主，依托对企业长期经营基本面的判断，以自有资金或合规贷款增持股份，传递大股东对公司发展前景的认可。从行业分布观察，深市本轮回购增持主体覆盖硬科技、高端制造、电子信息等优势赛道。不少成长型科创企业在估值回调阶段，抓住政策窗口推出回购方案，兼顾维护二级市场价格、绑定核心人才、优化资本结构多重目标。
二、北交所开市五周年市场规模持续壮大，业内呼吁完善长期资金配置渠道。据《中国证券报》报道，11月7日，“蓄势而发·共见价值——2026北交价值发现大会”在广州举行。自开市以来，北交所上市公司规模持续增长。截至11月6日，北交所上市公司总数已达355家，国家级专精特新“小巨人”企业占比超过六成，总市值超7640亿元。
北交所开市以来，初步解决了创新型中小企业进入资本市场的问题。当前北交所已从建立市场、扩大规模，转向完善定价、配置和资本运作功能的阶段。未来应进一步完善长期资金配置渠道，解决优质企业如何被持续识别、合理定价并获得长期资本的问题。经过五年建设，北交所市场基本框架已经形成，但配置工具、资金结构和市场生态仍需继续完善。业内人士认为，当前北交所还应该进一步完善企业价值转化为机构可配置资产的完整链条：企业经营回答“值不值得”，专业研究与信息披露解决“能不能看懂”，ETF和市值配售降低资金进入门槛，再融资与并购重组则支持企业上市后的持续成长。
三、中证协报告披露104家券商股权“底数”，建议券商夯实治理责任，强化股东准入与关联穿透管理。据《中国证券报》报道，中国证券业协会近期完成对104家证券公司股权结构的专项统计分析，并形成研究报告。报告以2026年8月为统计时点，全面勾勒行业股权底数，指出股东违规干预、股权代持等治理隐患，并借鉴境外市场经验，对证券公司夯实治理主体责任、严格股东准入、强化存续期管理和关联方穿透等提出明确要求，为券商提升治理水平、推进一流投行建设提供了参照。
报告要求证券公司切实承担股权管理主体责任。一是夯实治理根基，在章程中明确股东禁止行为清单，保障资产、人员、财务、机构、业务等方面的独立法人地位，防止股东越过股东会、董事会等治理程序干预经营、占用资产、违规要求担保或利益输送。二是严格股东准入，在增资扩股、股权变更等节点，重点核查意向股东财务状况、信用记录、出资能力及实控人情况，要求新增股东签署承诺书，防止不适格主体进入。三是强化存续期管理，动态跟踪股东财务状况、质押比例、涉诉风险及实控人变动，对重大风险隐患及时处置并报告，推动股权管理从准入环节向存续期延伸。四是穿透关联交易，将股东、实控人、关联方、一致行动人及最终受益人均纳入关联方管理，发挥独立董事、审计委员会对重大关联交易的监督作用。五是强化技术赋能，运用人工智能、大数据手段，对大额减持、高比例质押、异常交易、一致行动人变动实时预警。在业内人士看来，在行业加速并购整合、建设一流投行背景下，股权清晰、股东行为规范、治理有效，正是证券机构做优做强的底层支撑。
四、全国首单煤电公募REITs落地青岛。据青岛发布消息，11月6日上午，长城华能燃煤发电封闭式基础设施证券投资基金在上海证券交易所正式挂牌上市，首发份额共计10亿份，发售价格3.198元/份，募集规模31.98亿元。该项目既是全国首单煤电公募REITs（公开募集基础设施证券投资基金），同时也实现了青岛市公募REITs零的突破，充分体现了资本市场对青岛优质资产的认可。
首单煤电公募REITs的成功上市，进一步盘活了企业存量煤电资产，将固定资产转化为可流动资本，真正让传统能源的“存量势能”转化为绿色发展的“转型动能”，形成投资的良性循环，也为国内火电企业绿色升级、轻量化运营提供可借鉴的青岛经验。最新数据显示，今年以来，全市已落地资产支持证券ABS项目16只，新增融资182.23亿元，超过去年同期融资额的20.13%，底层资产涵盖了租赁住房、商业房地产及基础设施等多元化资产类型。多只机构间REITs、资产支持证券ABS在交易所审核，另有多只公募REITs储备项目已进入筹备启动阶段，现已形成“储备一批、辅导一批、申报一批”的梯次推进格局。
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