每日参阅信息丨贵州资本市场发展参阅信息（2026年第207期 总第831期）

一、国家发改委：发挥国家创业投资引导基金示范作用，将未来产业种子期、初创期、早中期企业作为投资重点。据《中国证券报》报道，11月3日，国家发展改革委召开奋进“十五五”系列新闻发布会，介绍培育壮大新动能有关情况。国家发展改革委创新和高技术发展司副司长表示，要坚持目标导向和问题导向，统筹谋划、因地制宜、梯度培育，切实抓好未来产业发展有关工作。

（一）领域布局上坚定主攻方向。“十五五”时期重点发展量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业。按照全国一盘棋要求加强统筹谋划，支持各地因地制宜选择本地区有基础、有比较优势的细分领域发展。

（二）科技创新上突出原创导向。加大基础研究投入，支持自由探索类基础研究开拓创新，加快形成多元化投入格局，实现更多原创性、颠覆性科技创新。

（三）资源配置上强化企业主体。加强普惠政策供给，鼓励企业牵头国家科技任务，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务，通过政策引导、机制创新、产业生态优化，推动各类创新要素向企业集聚，大力培育科技领军企业，培育一大批科技型中小企业、专精特新企业、单项冠军企业、独角兽企业。

（四）政策环境上注重分担风险。充分发挥国家创业投资引导基金示范作用，将未来产业种子期、初创期、早中期企业作为投资重点，用耐心资本陪伴企业、产业“长跑”，带动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技。同时，配合有关方面加大融资担保、风险补偿等政策支持力度，开发科技保险等专属产品，更好保障未来产业发展。

二、期货服务有色产业高质量发展：含权贸易助力铝线缆企业保供稳价。据《中国有色金属报》报道，近期沪铝价格震荡，下游铝线缆制造企业“先投标定价、后采购原料”的传统模式导致原料成本与中标价格错配，经营压力加大。国内某铝线缆制造企业借助“累购熔断含权”贸易模式，为原料采购装上“压舱石”，既锁定采购成本又保障供货量，有效对冲市场价格波动风险。

（一）累购熔断含权采购，助力企业保供稳价。“累购熔断含权”即在采购铝锭时嵌入期权结构，约定行权价和熔断触发价：市场价格跌至熔断价时期权触发，企业获得补贴，相当于以更低价格买到铝锭；未触发熔断则仍按约定价格拿到现货，实现价格下跌有补贴兜底、价格不跌有货源保供。

（二）打通全链条风险管控，提供可复制风险管理新模式。该企业连续数笔采购成本明显低于铝线缆中标销售价格，实现“低价采购、高价销售”正向循环。含权贸易为电网配套线缆等长周期订单制造企业提供了操作更简便的风险管理选择，打通“定价—采购—财务”全链条风险管控，既能稳定原料成本、保障生产货源，又不增加财务核算负担，为有色金属下游加工企业提供可复制的风险管理新模式。随着产业企业对含权贸易认知持续加深，期现结合创新工具将得到更多运用，赋能铝行业制造企业平稳经营。

三、全国首单！古城保护更新类REITs在上交所挂牌。据苏州姑苏发布，11月3日，“苏州名城-东吴-元联-古城保护更新1期资产支持专项计划”在上海证券交易所鸣锣挂牌，此次挂牌项目为全国首单古城保护更新类REITs产品，聚焦姑苏19.2平方公里的历史城区，围绕古城保护、城市更新、文化旅游等领域，将古城保护更新形成的优质文商旅资产转化为证券化金融产品，探索古城保护更新多元保障路径。

该产品由苏州名城保护集团有限公司作为发起人及增信方，其发行打通了稳定可靠的持续融资通道，构建起“投-融-建-管-退”多元融资模式。产品首期发行规模5.56亿元，发行利率1.66%，创全国同期类REITs产品票面利率新低，充分体现了资本市场对姑苏古城保护更新项目的较高认可度，也有力推动优质历史文化资产持续盘活，为全国历史文化名城保护更新与金融赋能融合发展提供了可复制的“苏州样板”。

四、宁夏打出金融赋能民营经济“组合拳”。据《宁夏党刊》报道，近日，宁夏自治区党委金融办、宁夏自治区发展改革委、宁夏自治区财政厅、中国人民银行宁夏区分行、宁夏金融监管局五部门联合制定出台《金融赋能宁夏回族自治区民营经济高质量发展实施方案（2026—2028年）》，重点从四个方面推动金融资源更好服务民营经济高质量发展。

在强化政策协同方面，金融监管部门督促引导银行机构建立健全民营企业贷款尽职免责机制，合理设置不良贷款容忍度，平稳做好信贷接续，充分运用自治区企业转贷资金、无还本续贷等政策工具。自治区安排民营经济发展专项资金，对符合条件的民间投资项目给予贴息，并持续落实融资租赁补贴、融资担保机构保费补贴、科创贷款贴息、乡村振兴领域贷款贴息等财政政策。

在创新产品服务方面，鼓励金融机构加大对自治区“十个重点产业”“六大产业集群”领域民营企业的支持力度，针对处于不同生命周期阶段的民营企业，引导金融机构推动“首贷、信用贷、抵质押贷、转贷”四贷联动，构建从初创期、成长期到成熟期的阶梯式信贷服务体系。在完善增信分险方面，引导金融机构加强与政府部门和宁夏“信易贷”平台的合作，依法使用税务、社保等公共信用数据和征信产品，合规运用人工智能等技术，基于金融信用信息基础数据库、全国中小微企业资金流信用信息共享平台和地方征信平台等共享数据，构建民营小微企业信用画像，持续扩大信用贷款规模。

在优化服务保障方面，常态化开展政金企融资对接，汇编《宁夏回族自治区金融支持民营企业产品手册》，定期梳理更新民间投资重点项目清单，形成“名单统一推送—银行精准对接—成效跟踪反馈—问题协调解决”的全流程闭环管理。同时，持续开展“资本市场服务宁夏行”“交易所塞上行”活动，发挥北交所、深交所宁夏服务基地功能，为优质民营企业挂牌上市、上市公司再融资、发行债券、资产证券化（ABS）、不动产投资信托基金（REITs）等做好服务。